Tuoko euro vakautta?

Hämmästelen taas kerran kuinka "viisaat" ihmiset mystifioivat maallisia, konkreettisia asioita. Euro-uskovaisille euro tuo jatkossakin vakautta. Mihin tuo usko perustuu?

Mikä ihmeen euro?

Euro on, kuten mikä tahansa valuutta, 1) arvon mitta ja vaihdon väline. Turistille yhteinen valuutta tuo vähän matkustusmukavuutta ja se myös helpottaa eurooppalaisten yrityksien tilinpäätöksien laadintaa. Samoin se helpottaa yrityksien valuuttariskien hallintaa. Näin nähtynä euro on hyvin tekninen termi, eikä se paljoa vie tai tuo vakautta rahamarkkinoihin.

Euro on myös rahaliittoon kuuluvien 2) valtioiden välinen sopimus, rahaliitto. Jokaisen sopimuksen vakautta mitataan osapuolten luotettavuudella: elääkö sopijaosapuolet sopimusehtojen mukaisesti?

• Oliko alunperin kaikki sopijavaltiot sitoutuneet noudattamaan sopimuksen ehtoja? Kuten nyt on selvästi nähtävissä - eivät olleet!
• Onko Euroopassa nähtävissä, että euro-sopimusvaltiossa kehitys olisi menossa tähän luotettavampaan suuntaan? Ei ole!
• Voidaanko toisten siivellä elävät valtiot painostaa ja pakottaa noudattamaan ehtoja?Kyseisen maan hallitus voi vielä ehtoihin suostua, mutta kansa ei. Talvisotia ei ole riittänyt kaikille kansoille, ei myöskään talvisodan henkeä. Pakottamisen lopputulos on vähintäänkin epävarma.
• Onko valtioiden talouden tarkkailu jatkossa laadukkaampaa, kuin aikaisemmin. Miksi olisi? Kun Kreikka eli yli varojensa, investoijat (yritykset, pankit) hyötyivät tilanteesta. Löysälle rahalle ja korkealle tuotolle on aina ottajansa. Se on erikoisen suosittua siitä syystä, että pankkisektori on valtioiden erityisessä suojeluksessa. Jos investointien huikeat riskit realisoituvat, silloin valtiot (veronmaksajat) astuvat hätiin ja kohtuullistavat riskin tappiot.

En näe tällä hetkellä mitään syytä, joka muuttaisi tätä finansikriisejä tuottavaa mekanismia. Valtiot eivät vapaassa markkinataloudella kontrolloi "ylikellotettua" sijoitustoimintaa. Siksi sopimusmielessä en näe mitään erityistä syytä optimismiin euro-vakauden suhteen.

Euro on myös 3) ideologia. Euro on nähty toisaalta vahvana valuuttana suhteessa dollariin ja jeniin, toisaalta osana laajempaa EU-ideologiaa. Koska ideologioilta ei odoteta rationaalisuutta, sivuutan sen tässä artikkelissa.

Euro-uskovaiset julkaisevat nyt horoskooppeja. He toivovat, että myönteiset odotukset palkitaan myönteisellä kehityksellä, eli horoskoopit olisivat ns. itseään toteuttavia.

Toinen tapa lähestyä asiaa olisi rationaalinen syiden ja seurauksien analysointi. Se ei ole suosittua puuhaa ja usein se johtaa ristiriitaan yleisesti omaksutun ideologian kanssa.